La riduzione dei prezzi dell’acciaio potrebbe arrivare prima del Memorial Day

Le acciaierie iniziano a mostrare segnali di un indebolimento della domanda per i loro prodotti. pixelprof/E+

A volte penso allo Steel Market Update (SMU) come a un sistema di allerta precoce per i grandi movimenti del mercato, e i dati del nostro sondaggio più recente indicano chiaramente un’inflessione del mercato.

Per cominciare, quasi la metà degli intervistati del nostro ultimo sondaggio ritiene che i tempi di consegna si ridurranno tra due mesi.Figura 1illustra quel cambiamento nel modo di pensare.

Ci sono alcune ragioni stagionali per questo, vale a dire la stasi estiva. Tuttavia, uno spostamento dei tempi di consegna è spesso un precursore dei movimenti dei prezzi.

Inoltre, oltre l’80% degli intervistati ritiene che i prezzi dei coils laminati a caldo (HRC) abbiano già raggiunto il picco o lo raggiungeranno prima del Memorial Day (vedifigura 2).

Infine, solo il 9% degli intervistati ritiene che prezzi HRC pari o superiori a 1.250 $/ton (62,50 $/cwt) siano nelle carte (vediFigura 3).

Ciò è degno di nota perché Cleveland-Cliffs ha annunciato che avrebbe aumentato i prezzi spot degli HRC a $1.300/ton all'inizio di aprile. Tuttavia, ora sono meno gli acquirenti di acciaio che si aspettano di vedere un prezzo di questo tipo. In un sondaggio SMU precedente a questo più recente, il 20% riteneva probabile un prezzo HRC superiore a $ 1.250/ton.

Non è che questi risultati si verifichino nel vuoto. Abbiamo visto una serie di importanti indicatori cambiare direzione questo mese.

I nostri dati futuri sul sentiment rimangono al di sotto del sentiment attuale. Questa è una sorta di nostra versione di una curva dei rendimenti invertita.

I prezzi del rottame sono scesi in aprile per la prima volta da dicembre, e si prevede che i prezzi dei metalli diminuiranno anche a maggio. Non è insolito che ciò accada in questo periodo dell'anno, ma è un motivo in meno per le acciaierie per mantenere gli attuali prezzi elevati.

Infine, i tempi di consegna, che avevano smesso di allungarsi nella seconda metà di marzo, sono diminuiti significativamente per la prima volta dalla fine di novembre. Il calo dei tempi di consegna si verifica perché le cartiere sono più disposte a negoziare i prezzi spot, un altro grande cambiamento di tendenza.

Figura 1. Gli acquirenti di acciaio hanno sempre più la sensazione che la domanda di acciaio diminuirà, con conseguente contrazione dei tempi di consegna da parte degli stabilimenti.

Questi sono i dati. Allora cosa dice la gente? Gli aneddoti che ho raccolto sono per lo più in sintonia con i risultati del nostro sondaggio.

Una fonte di un centro servizi del Midwest, ad esempio, mi ha detto che uno stabilimento del nord offriva $ 1.100/tonnellata o meno per ordini più grandi (si pensi a migliaia di tonnellate). Si trattava di un prezzo inferiore di almeno $60/ton al nostro prezzo HRC pubblicato all'epoca ($1.160/ton).

I numeri assoluti contano meno della tendenza. Quando il mercato si muove verso l'alto, in genere sentiamo che i prezzi di offerta sono più alti del nostro ultimo prezzo pubblicato. (Aggiorniamo i nostri prezzi ogni martedì sera.) Quando il mercato è in calo, è vero il contrario.

Un altro esempio: un dirigente di un centro servizi nella Ohio Valley mi ha detto che un'acciaieria nazionale aveva ridotto il prezzo base del prodotto zincato di circa $ 30/ton dall'ultima volta che abbiamo parlato. Ciò potrebbe non valere la pena di essere notato in un altro punto del ciclo, ma lo è ora perché dalla fine dello scorso anno non aveva visto quasi altro che un aumento dei prezzi.

Tuttavia, esistono alcune carte jolly e le persone dovrebbero tenerle d'occhio. In un numero precedente abbiamo parlato di lunghe interruzioni non pianificate negli altiforni di ArcelorMittal in Europa. Pensavo che questa settimana avrei potuto scrivere che le cose erano più difficili del previsto per questo motivo.

Ricordiamo che problemi di produzione imprevisti presso il produttore messicano di laminati piatti AHMSA sono stati tra i catalizzatori del forte aumento dei prezzi nel primo trimestre. Forse la riduzione dell'offerta europea avrà un effetto sugli Stati Uniti. Ma ad oggi non mi risulta molto.

Alcune persone hanno difficoltà a trovare determinati articoli di nicchia che potrebbero aver acquistato da ArcelorMittal Europe? SÌ. Hanno difficoltà a procurarsi abbastanza acciaio in generale? NO.

In breve, abbiamo visto quasi tutto appiattirsi e tendere al ribasso. L'unica cosa che non è ancora avvenuta è il prezzo.

Detto questo, è importante non accontentarsi del calo del mercato. Lo dico perché la maggior parte degli intervistati continua a riferire di aver raggiunto o superato le previsioni (vedi